Por Equipe AAWZ | Atualizado em setembro de 2026
Em 2 de setembro de 2026 o cadastro público da CVM registrava 2.511 consultores de valores mobiliários pessoa física em funcionamento normal, e o estoque de registros vigentes cresceu 22,3% em 2023, 23,8% em 2024 e 26,5% em 2025, saindo de 534 no fim de 2018 para 2.184 no fim de 2025 CVM — Portal de Dados Abertos, 2026 (contagem direta no arquivo do cadastro: o 2.511 usa o status atual, enquanto a série anual conta registros não cancelados na data e inclui suspensos — por esse critério seriam 2.559 hoje —, e "consultor PF" é pessoa, não firma). Foram 663 registros novos em 2025: dividindo pelo calendário, quase 13 por semana.
Do outro lado do mercado a pressão é a mesma, por motivo oposto. O cadastro de assessores de investimento pessoa física tinha 25.669 profissionais em funcionamento normal na mesma data, 10,2 para cada consultor, e 2026 acumulava até 1º de setembro 2.291 registros novos contra 2.966 cancelamentos CVM — Portal de Dados Abertos, 2026 (saldo parcial negativo de um ano incompleto, o primeiro desde 2016; a série de fim de ano usa outro critério e inclui suspensos). Uma categoria cresce um quarto ao ano, a outra para de crescer em número de pessoas, e o retrato do mercado de consultoria e assessoria em 2026 diz o mesmo dos dois lados: atender mais clientes deixou de ser questão de contratar na mesma proporção.
A resposta da vez é inteligência artificial, e a governança não acompanha. Na pesquisa da ANBIMA com o Datafolha junto a 177 instituições, 92% já usam alguma forma de IA e 67% usam IA generativa, mas, segundo Marcelo Billi, da ANBIMA, só 12% têm infraestrutura de governança — governança de dados, uso responsável e avaliação de risco de modelos —, e os projetos são majoritariamente exploratórios, em 69% dos casos Finsiders Brasil (citando ANBIMA/Datafolha), 2026 (fonte secundária, sem a apresentação primária pública; a amostra é de associadas e aderentes da ANBIMA, ou seja, gestoras, bancos e distribuidoras com área de tecnologia, não consultorias de 2 a 200 pessoas; "alguma forma de IA" é autorrelato e infla a adoção). Se instituições com orçamento de TI chegam à IA antes da governança, o escritório pequeno tende a repetir o caminho com menos rede.
Este artigo não indica ferramenta. Ele dá ordem: o que o mercado americano já mediu, quais dores a IA de fato encosta, em que degrau de maturidade o seu escritório está e qual processo atacar primeiro.
O que o mercado americano já mediu — e o que isso vale aqui
Não existe medição brasileira de adoção de IA em consultorias e escritórios de assessoria. O que existe é americano, boa parte vem de fornecedores e associações, e serve como régua de comparação, nunca como retrato do Brasil.
| O que se mediu | Resultado | Fonte e ressalva |
|---|---|---|
| Adoção entre assessores independentes registrados | 63% usam IA em alguma medida, mais que o dobro de 2023, mas só cerca de 1 em 10 integrou a IA à estratégia do negócio | Charles Schwab, 2026: 533 firmas que custodiam na Schwab, campo em outubro de 2025; autorrelato, "usar em alguma medida" é critério inclusivo e a amostra puxa para firmas mais estruturadas |
| Uso de busca e IA generativa no dia a dia | 52% dos assessores em 2026, contra 41% em 2025; a categoria de anotação automática de reunião saiu de 1 ferramenta para 14 em um ano, com 42,86% de penetração | T3 Technology Hub / Inside Information, 2026: 2.906 respostas autosselecionadas, pesquisa patrocinada por fornecedores; a penetração é entre respondentes, não participação de mercado |
| Integração de dados e de IA entre sistemas | 3% com dados totalmente unificados e 60% "quase unificados", ainda com passos manuais; 73% usam IA de alguma forma, mas 5% integraram IA entre sistemas e 6% chegaram a fluxos agênticos | Orion Advisor Solutions, 2026: 571 assessores nos EUA em dezembro de 2025; pesquisa encomendada por um fornecedor americano de tecnologia que vende exatamente integração de dados e IA, o que favorece o diagnóstico |
| IA como prioridade de compliance | 85% apontaram IA como o tema mais quente de 2026, 28 pontos percentuais acima de 2025; 80% já adotaram formalmente ferramentas de IA e 72% aumentaram os testes de compliance sobre elas | Investment Adviser Association / ACA Group, 2026: 411 firmas, campo entre o fim de abril e maio de 2026; a comparação com 2025 é entre amostras diferentes (eram 577), não painel, e o release é de uma consultoria de compliance |
As quatro pesquisas contam a mesma história por ângulos diferentes: adoção larga, integração rara. Metade dos profissionais usa alguma IA, um em cada dez ligou isso ao negócio, e a fração que fez a IA conversar com os outros sistemas é de um dígito. O ganho fica preso na cabeça de quem experimentou.
A tradução para o Brasil tem um agravante e um atenuante. O agravante é que a integração de dados aqui é mais difícil: sem padrão comum entre custodiantes, a posição do cliente chega em formatos diferentes de cada corretora — assunto do artigo sobre dados consolidados antes da IA. O atenuante é que a experimentação individual custa pouco e já está acontecendo no seu escritório, com ou sem política.
As dores que a IA de fato encosta, em ordem de tamanho
Antes de escolher onde aplicar, vale olhar como a semana do profissional se distribui. A referência mais detalhada é americana e antiga, de antes da IA generativa, e mesmo assim descreve uma anatomia reconhecível: o assessor líder declara 43 horas semanais, com 8,8 horas em reunião com clientes atuais, 5,3 horas de preparação dessas reuniões, 6,6 horas de análise de planejamento e investimento, 6 horas de atendimento pós-reunião e 4,2 horas de tarefas administrativas — menos de 20% do tempo em reunião, contra 34% em bastidor de cliente e mais 8% em administrativo Kitces Research, 2019 (tempo autorrelatado, dado de 2019, amostra de leitores do próprio site com viés para firmas com equipe de apoio; a soma das tarefas detalhadas dá 53 horas, discrepância que o próprio estudo aponta). Dividindo as duas frações, é a nossa conta e não um achado do estudo: mais de duas horas de bastidor para cada hora de reunião com cliente.
Duas medições mais recentes confirmam a ordem de grandeza. O assessor típico passa 17% do tempo em reunião com clientes e os de alta produtividade, 24% Kitces Research, 2024 (621 respondentes autosselecionados, tempo autorrelatado; a diferença é correlacional, já que quem delega mais também consegue reunir mais). E, numa semana de 40 horas, 9 horas vão para tarefas administrativas, ou 22% Cerulli Associates, 2025 (newsletter de mercado, sem metodologia nem tamanho de amostra declarados; use como ordem de grandeza, não como benchmark).
Isso ordena a fila. A IA encosta primeiro no que é texto repetido, frequente e de baixo risco:
- Registro de reunião e follow-up. É a maior fatia de bastidor e a de menor risco regulatório, porque a saída é um resumo revisado, não uma recomendação. É por onde a maior parte do mercado começou.
- Preparação de reunião. Juntar posição, evolução, pendências e o que foi combinado da última vez. Depende de a carteira estar consolidada — sem isso, a IA prepara com o que sobrou.
- Onboarding e documentação. Coleta de dados, preenchimento de formulário, checagem de pendência de cadastro. Volume alto, formato estável, prazo apertado.
- Administrativo puro. E-mail, agenda, cobrança de documento. Ganho real, difícil de medir, e o que menos muda a capacidade de atendimento.
O que não está nessa lista é justamente a recomendação. A hora de reunião não escala com IA — ela escala quando o bastidor encolhe. O artigo sobre o tempo do consultor de investimentos abre cada uma dessas fatias com mais detalhe.
A escada de maturidade: cinco degraus
Esta é a escada do processo. Ela é diferente da escada do dado — consolidação, cadastro de ativos, reconciliação — e as duas sobem em paralelo. Cada degrau tem um sintoma que diz onde você está e uma coisa que destrava o próximo.
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Uso invisível. A firma não adotou nada e, na prática, alguém já usa: um consultor cola o histórico do cliente num assistente pessoal para escrever um e-mail mais rápido. Sintoma: não existe lista de quem usa o quê, e ninguém sabe dizer que dado de cliente já saiu da firma. Destrava: perguntar, sem punir, quem usa o que e para quê, e escrever uma regra de uma página sobre o que pode e o que não pode ser colado numa ferramenta de terceiro.
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Uso pessoal declarado. A firma paga a ferramenta, o time usa, cada um do seu jeito. É onde está a maior parte do mercado — a pesquisa americana descreve como experimentação individual, e não sistema da firma. Sintoma: o ganho é real, varia muito entre pessoas e some quando alguém sai de férias. Destrava: escolher dois ou três processos e padronizar entrada e saída — o mesmo pedido, o mesmo formato de resultado, o mesmo lugar de arquivamento.
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Processo com IA dentro. Um processo nomeado passa a ter uma etapa de IA, com dono, entrada definida e revisão humana antes de o resultado virar registro. Sintoma: você consegue dizer quantas reuniões do mês passaram pelo fluxo e quem revisou cada uma. Destrava: eliminar o copiar e colar — a saída precisa chegar ao CRM e ao registro do cliente sem passar pela área de transferência, como no fluxo descrito em IA em reuniões com clientes.
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IA sobre a base consolidada. A IA lê posição conciliada, cadastro, perfil de risco e histórico de recomendação, em vez de ler o que o consultor lembrou de colar. Sintoma: a pergunta "qual é a exposição desse cliente a crédito privado" tem uma resposta só, e ela bate com o relatório enviado. Destrava: a base. Declarando o interesse: é assim que a camada de IA do Hub de Gestão da AAWZ foi construída, sobre a carteira já consolidada, e a ordem vale para qualquer ferramenta.
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IA em workflow, com log e medição. Cada uso deixa rastro — entrada, saída, quem revisou, quando — e existe métrica de antes e depois por processo. Sintoma: você responde com a mesma frase ao cliente que pergunta se aquilo foi feito por IA e à auditoria interna que pede evidência. Destrava: nada, é o topo; daqui em diante o trabalho é manter, e ele é de governança de IA no escritório de investimentos.
Poucas firmas passam do terceiro degrau, e o erro caro não é ficar no segundo. É acreditar que se está no quarto porque comprou a ferramenta do quarto: a IA responde igual, com base incompleta, e ninguém percebe até o número não bater na frente do cliente.
Por onde começar, na prática
O dado mais útil sobre adoção de IA não vem do mercado financeiro. Numa pesquisa com 1.000 executivos em 59 países, 74% das empresas ainda não demonstravam valor tangível com IA e só 4% geravam valor significativo de forma consistente; as líderes seguem a regra 10-20-70 — 10% do esforço em algoritmos, 20% em tecnologia e dados, 70% em pessoas e processos — e perseguem cerca de metade das iniciativas das demais Boston Consulting Group, 2024 (a BCG vende transformação de IA e a amostra é de executivos de grandes empresas com autoavaliação de "valor tangível"; a regra 10-20-70 é heurística da consultoria, não resultado medido, e o dado é de 2024, anterior à onda de agentes).
Traduzido para um escritório de investimentos, o 70% é redesenhar o fluxo, treinar o time e definir quem revisa o quê. Não é escolher modelo. E "metade das iniciativas" vira uma instrução direta: escolha dois processos e leve os dois até o fim.
Três critérios ordenam essa escolha:
- Frequência. Quantas vezes por semana o processo acontece? Ganho pequeno em coisa diária vence ganho grande em coisa trimestral.
- Tempo por ocorrência. Quanto custa hoje, em minutos, medido e não estimado. Sem esse número, você não vai conseguir dizer depois se melhorou — é o que trata o artigo sobre medir o ganho da IA.
- Tolerância a erro. O que acontece se a saída estiver errada e alguém não perceber? Comece pelo que um humano revisa naturalmente antes de sair.
Pelos três critérios, o registro de reunião costuma ganhar, seguido pelo onboarding de clientes com IA. E a conta de adoção não é só a assinatura da ferramenta: entram treinamento, o tempo de quem revisa e o custo de manter a base, detalhados no custo real da IA na consultoria.
O que não fazer
Não use IA fora da fronteira dela. No experimento de campo mais sólido sobre o tema, com 758 consultores da BCG, quem usou IA em tarefas dentro da capacidade do modelo ficou mais de 25% mais rápido, teve desempenho mais de 30% melhor e completou mais de 12% de tarefas; na tarefa fora dessa fronteira, os usuários de IA ficaram 19 pontos percentuais menos propensos a chegar à resposta certa — 84,5% de acerto no grupo de controle, contra 60% e 70,6% nos grupos com IA Harvard Business School / BCG, Organization Science, 2025 (consultores de uma firma de elite, tarefas desenhadas pelos pesquisadores e não trabalho real, com o modelo disponível em 2023). A lição não é "a IA erra". É que ela erra com a mesma confiança com que acerta, e o erro cai justamente onde o julgamento é mais necessário. Cada escritório precisa mapear a própria fronteira, tarefa por tarefa — o ponto de partida está nos limites da IA na consultoria de investimentos.
Não deixe o dado do cliente sair sem base legal. As três barreiras mais citadas pelos assessores americanos foram preocupação com precisão e confiança do cliente (49%), incerteza regulatória (42%) e falta de expertise interna (37%). Aqui, a incerteza tem endereço mais concreto: LGPD, consentimento para gravar reunião e retenção do registro.
Não espere uma norma para se organizar. Nos EUA, a IA virou o tema número um de compliance em 2026. No Brasil, a pressão sobre a consultoria deve vir de auditoria interna, de perguntas de cliente e da LGPD antes de vir de uma norma específica sobre IA — e a responsabilidade pela recomendação continua sendo do profissional registrado, sob a Resolução CVM 19, independentemente da ferramenta que produziu o rascunho.
Não compre o degrau 4 estando no degrau 1. Ferramenta que lê a base só entrega o que a base tem. Sem consolidação, ela devolve uma frase bem escrita sobre uma carteira incompleta.
Perguntas frequentes
Por onde uma consultoria de investimentos deve começar com IA?
Pelo processo mais frequente, mais caro em minutos e mais tolerante a revisão humana — normalmente o registro de reunião e o follow-up. Antes disso, meça quanto ele custa hoje: sem linha de base, não há como dizer depois se melhorou. Escolha dois processos e leve os dois até o fim, em vez de testar dez.
Preciso ter os dados consolidados antes de usar IA?
Para as tarefas de texto, não. Para qualquer coisa que dependa da carteira — preparação de reunião, relatório, análise de exposição —, sim. A IA responde com a mesma confiança quando tem a posição completa e quando tem metade dela, e nada avisa a diferença.
Quanto tempo a IA economiza no dia a dia do consultor?
Não existe medição brasileira que responda a isso, e desconfie de quem oferece um percentual pronto. O que dá para medir é o seu próprio processo: cronometre a tarefa hoje, aplique a IA com revisão humana e compare o mesmo recorte depois de um mês.
A CVM tem regra específica sobre uso de IA na consultoria?
Não há norma dedicada ao tema. O que continua valendo é o regime da atividade: sob a Resolução CVM 19, a responsabilidade pela recomendação é do profissional registrado, qualquer que seja a ferramenta usada para produzi-la. Na prática, a cobrança tende a chegar primeiro por LGPD e por perguntas de clientes.
Faz sentido para uma consultoria de duas pessoas?
Faz, e é onde a escada ajuda mais. Na pesquisa americana, mais de 43% das firmas com receita acima de US$ 8 milhões usavam ferramentas de anotação automática, contra 32% das menores T3 Technology Hub / Inside Information, 2026 (amostra autosselecionada e patrocinada por fornecedores). A firma pequena adota menos por falta de tempo de implantação, não por falta de ganho.
A ordem importa mais que a ferramenta: um processo de cada vez, revisão humana declarada e a base consolidada embaixo. É assim que o Hub de Gestão da AAWZ foi construído, com a camada de IA lendo a carteira já conciliada. Se quiser mapear em que degrau o seu escritório está e qual processo atacar primeiro, Agendar reunião.
Este artigo tem caráter exclusivamente informativo e educacional. As informações apresentadas não constituem recomendação de investimento, consultoria financeira ou oferta de produtos. Dados regulatórios referem-se à legislação vigente em setembro de 2026 e podem sofrer alterações. Consulte sempre um profissional habilitado pela CVM antes de tomar decisões de investimento.
